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广颁证券--四维图新:电子地图标注复原增加等待与Tencent竞争落地【
发布日期:2014-11-25 10:18 浏览次数:
【钻研演讲形式撮要】 中心观念: 2014H1停业支出4.5亿元(+27%),净成本5,866万元(+25%) 上半年企业完成停业支出4.5亿元,同比增加27%;净成本5,865.83万元,同比增加25%,扣非后净成本4,359万元,同比增加13%。出售厚利率达83%,由去岁同期增加3个百分点。 欧美公共

  【钻研演讲形式撮要】

  中心观念:

  2014H1停业支出4.5亿元(+27%),净成本5,866万元(+25%)

  上半年企业完成停业支出4.5亿元,同比增加27%;净成本5,865.83万元,同比增加25%,扣非后净成本4,359万元,同比增加13%。出售厚利率达83%,由去岁同期增加3个百分点。

  欧美公共汽车事业存户出售增加带到电子地图标注业务复原增加

  诺基亚对于企业反面反应曾经彻底消弭,相同企业新增的欧美公共汽车事业存户公共汽车出售增加,企业车载电子地图标注业务获得较快增加。2014H1电子地图标注业务总计完成支出2.7亿元,同比增加34%。

  Tencent入股无望推进企业车联网业务获得较快停顿

  与没有同,企业没有断以2B2C 业务为力点,以车联网为主的分析天文消息效劳业务是业务力点位置。经过对于Telematics 的积年研制,企业曾经开收回适宜中国车主的效劳阳台,曾经与支流公共汽车商竞争。Tencent入股以后,企业无望应用其阳台劣势及互联网络资源,进一步推进车联网业务的停顿。

  四维图新占有少量的公共汽车事业存户,另占有丰盛的交通消息效劳业务经历,具有“事业存户”+“事业经历”劣势;Tencent则正在车联网生涯使用占有“集体存户”+“生涯使用生态链”劣势,单方的竞争将可以制造车载畛域LBS/O2O 闭环。

  盈利展望与估值

  估计企业2014~2016年EPS 辨别为0.19元、0.25元、0.31元,以后股子辨别对于应92倍、71倍、57倍PE。思忖地图标注资源的稀缺性以及与Tencent将来能够竞争的预期,寄予“慎重增持”评级。

  危险提醒

  与Tencent竞争的没有肯定性;挪动互联网络畛域合作格式的没有肯定性。浏览备件通篇请键入:广颁证券--四维图新:电子地图标注复原增加,等待与Tencent竞争落地

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